採訪/撰文：張育寧、戴季全
舊工業型的社會，把新創公司當童工，能越早開始賺錢越好。創新型的社會，把新創公司當成自己的未來，能多培養多嘗試，志氣和出息越大越好。
從零開始一個事業，創業需要幾個階段：概念期、原型期、種子期、A/B round、C/pre-IPO round，創業路程上的每一個階段募資目的和募資規模各不同。
從想要解決問題。找到解決方案的創意概念。把概念實現為原型產品。接受商業市場對產品的考驗。依據市場反饋推出優化產品。為了擴大和維持市場佔有率，規模化上述五個歷程，因此擴大組織並加強分工專業的深度。
《TO》透過管道取（抄）得一份國外某知名投資機構的內部工作期程表，以累積近十年的創新發展經驗分為幾個階段與各階段特徵，作為內部投資活動的執行指標與參考。
- 概念期：確認團隊潛力，可投資規模約 150 萬台幣
第一階段：概念期，團隊創立 0~1 年，性質為 Idea generation，創意與概念形成階段，投資額度約 150 萬台幣。（矽谷的 Y-Combinator 投資每個團隊約 30 萬台幣，每多一個共同創辦人多投約 10 萬，最多不超過 60 萬。如果加上綁訂的外圍可轉債，入選 Y-Combinator 的團隊在這個階段可以拿到約 500 萬台幣）
- 原型期：驗證產品原型的價值，可投資規模 150~500 萬台幣
第二階段：原型期，團隊創立 1~3 年，性質為 Idea to prototype，將創意和概念化為產品或服務原型。原型期團隊有幾個特點：
1. 零營收。
2. 團隊工作專注在將創意具體化，並發展為堪用的產品（或服務）原型。
3. 證明創意概念的可能發展性。
4. 需要mentor（創業、業內資深工作者）引導。
- 種子期：完成市場驗證與優化，可投資規模 1,000~3,000 萬台幣
第三階段：種子期團隊創立 3~5 年，性質為 prototype to market，把原型產品推向市場接受考驗。種子期團隊的特點如下：
1. 具備團隊基礎，有建構、產品製作的內部組織歷練，已體驗過將產品推向市場的考驗。
2. 少量營收，鮮少超過一年 1 億台幣。
3. 即使已經有營收，但收入主要用在產品優化與市場測試，尚未獲利。
4. 以侷限性的目標消費者做市場測試，用戶基礎有限。
5. 雇用人數少，仍以創業核心團隊為主。
- Series-A、Series-B 團隊，市場逐漸擴大並尋求新一代產品，可投資規模 3,000 萬至 1.2 億台幣
第四階段：Series-A 團隊，創立 5 年以上（投資額度 3,000~7,500 萬台幣）。Series-B 團隊，創立 5～8 年（投資額度 7,500 萬~12,000 萬）。這個階段的特徵如下：
1. 年營收約 1 億至 7 億台幣
2. 低/中度利潤率。
3. 經過 5 年的市場驗證與組織建構之後，開始發展新一代產品。
4. 團隊人數超過 20 人。
- Series-C/Pre IPO 團隊，高利潤率而且開始發展跨國企業能力，可投資規模 1.2~1.8 億台幣
第五階段：Series-C 團隊，創立 8 年以上，準備 Pre IPO。團隊特徵如下：
1. 年營收超過 12 億台幣。
2. 高利潤率。
3. 客戶基礎大且穩固
4. 正快速跨入全球市場且逐漸具備成熟經營的能力。
5. 正在建立具公司治理能力的管理團隊。
6. 募資目標為下一階段營運發展而併購或轉投資所準備。
- 新加坡政府 VS. 矽谷民間
以這份量表比對新加坡和矽谷的做法。
新加坡政府在扶植創業上的投入比例，原型期與種子期新加坡政府投資比例超過 90%，投資金額遠高於市場水準。A-Round 團隊，政府投資比例下降到約佔 50%，到了 B、C Round 和 Pre-IPO，政府的投資比重大幅降低到 10% 左右。新加坡為了培養有能力上市的跨國性新企業，在新創團隊最稚嫩、最無法得到商業世界信任的時期投入，由公部門擔任「點火者」的角色。
至於矽谷，無論哪個階段都幾乎看不到政府直接參與的身影。以 Y-Combinator 為指標（高標），在概念期可以拿到平均水準的五倍資源發展。
台灣走得最前面的新型態創投，怎麼看這個腳本？「這個投資設定給予團隊成長的時間偏長，」appWorks 共同創辦人林之晨認為，「創投業者選擇投資早期團隊，會挑市場上最可能成功的前 5% 團隊來投資，以新加坡政府的作法來看，是把守備範圍拉到 30%，讓有潛力的團隊有更多時間醞釀成熟。」
一個社會給予新創事業發展的時間長短和資源多寡，和這個社會培育掌握未來能力的企圖心成正比。矽谷給予創新概念團隊 5 倍的資源水準，新加坡拉長 30% 的守備範圍。台灣社會呢？
（圖片來源：jacsonquerubin, CC Licensed）
