在阿里巴巴去年 9 月 250 億美元 IPO 時高漲的投資人信心，因為近期中概股財報中差強人意的營收數據，而被削弱很多。微博和陌陌這些去年上市公司的表現也沒有達到投資人預期。
投資人對於中概股營收的失望和這些股票的下跌顯然是中國經濟發展放緩的體現，但是中國股市的宏觀層面卻說明經濟發展放緩並不是問題的唯一解釋。上證綜合指數今年漲了 13%，相比去年年中大漲了 78%，而在紐約交易的中國股票也平均漲了 5.1%。
- 四季度虧損
上證綜合指數週一漲了 2% 至 3687.73 點，連續第 9 天上漲，也是繼 2007 年以來最長的一次連續上漲。
中國有全球最大的網絡市場，將近 6.5 億網民。投資人之前對未來中國互聯網市場的增長預期非常高，所以給予中國互聯網公司高於美國同類企業的 IPO 估值。然而，激烈的市場競爭和成本的提高限制了利潤的增長，這也使投資人降低了對中國公司的估值。
在彭博中國標杆裡的 28 家 IT 公司中有 16 家的四季度財報低於分析師預期，其中包括百度和優酷土豆。
- 陌陌、微博和微信
陌陌在四季度財報中稱其因為將市場營銷支出翻了 6 倍，而造成了 250 萬美元的虧損。陌陌的股價本月下跌了 8%，比去年 12 月份以 2.5 億美元市值上市時下跌了 23%。雖然陌陌的市值和營收的比例已由去年 IPO 時的 300 倍急降至現在的 20 倍，但仍高於 Facebook 的 18 倍。
陌陌在 18 號表示公司關注的是長期戰略，現在就分成敗還為時太早。
因為受到微信的強烈衝擊，微博的股價自去年 11 月 IPO 以來大跌了 21%，因此喪失了近 14 億美元的市值。四季度營收也由上季度的 1.05 億美元跌至 9300 萬美元。
投資人擔心騰訊將在微信上投放廣告的決定將搶走微博上的廣告商。目前，微博有約 1.76 億月活躍用戶，這個數字還不到微信月活躍用戶的一半。
- IPO 流水線
當被問到公司表現問題時，新浪微博 CEO 王高飛在 3 月 10 號的財報電話會議中說來自微信的競爭對於所有公司都是有好處的，因為它「增加了整個產業的規模」。
雖然一部分去年在美國上市的中概股表現並不如預期，但是投資人對中國公司仍是很有興趣的。包括搜狗在內的 6 家公司今年可能在美國上市。據不願透露姓名的人士透露，搜狗計劃最早在今年下半年上市，估值超過 30 億美元。
- 越來越挑剔的投資人
李克強總理本月在全國人民代表大會上提出要推動移動互聯網、雲計算和大數據的發展，培養由創新驅動的經濟。
在上證綜合指數進入牛市之後，中國投資者正將資金從美國股市轉向中國股市。因為投資人猜測政府將採取措施刺激經濟發展，3 月 18 日上證綜合指數達到 5 年新高。而在美國交易的中國股票同期只漲了 1.4%。在紐交所交易的小市值公司優酷自去年 11 月股價達到最高值後價格下跌了 39%，而在上交所交易的競爭對手樂視的股價卻在同期大漲了 144%。
Rosenblatt Securities 的中國研究總監 Jun Zhang 表示，如果在美國上市的中國公司得不到中國投資人的支持，海外投資人也會退出市場，尤其是對於像優酷這樣的小市值公司。
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