近日，華爾街迎來了一款全新的金融產品——一支由生成式 AI 選股的 ETF。這支 ETF 不僅是目前華爾街最大膽的嘗試之一，也開啟了運用 AI 模仿金融傳奇人物投資策略的新篇章。
這支 ETF 名為 Intelligent Livermore ETF （LIVR），由金融科技新創公司 Intelligent Alpha 推出，並在近期正式開始交易。其主要持股包括 Meta、NVIDIA 和台積電，並收取 0.69% 的費用率。
此 ETF 背後的理念，是結合生成式 AI 技術，如 ChatGPT、Gemini 和 Claude，模仿包括沃倫·巴菲特（Warren Buffett）、斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）、大衛·特珀（David Tepper）等投資大師的思維，組成獨特的投資組合。
而 ETF 的命名，則來自於 20 世紀著名的股票交易員傑西·利弗莫爾（Jesse Livermore），他的交易風格充滿冒險性，與這款由 AI 主導的 ETF 的創新性不謀而合。
這支 ETF 的選股機制是什麼？
簡單來說，這支 ETF 的投資組合就是透過 ChatGPT、Claude 和 Gemini 這三大生成式 AI 驅動的。這三大 AI 組成一個「投資委員會」，模擬多位著名投資大師的投資風格，並根據公開的財務數據來挑選全球 60 到 90 家企業股票。
這些公司來自於不同的產業和地區，從醫療保健、可再生能源和拉丁美洲等熱門投資主題都可能在 AI 挑選的範疇內。
Intelligent Alpha 透過模仿這些大師的投資風格，讓 ETF 的投資策略既有價值投資的穩健性，也具備成長型投資的潛力。值得注意的是，ETF 雖然以這些傳奇人物為靈感，但實際上持有的股票可能與這些投資大師目前的實際持倉並不完全相符。
AI 選股 vs. 傳統投資指數，誰比較厲害？
過去，ETF 投資更多依賴於傳統的機器學習技術，而 LIVR 這支 ETF 則採用了生成式 AI 技術，力求突破傳統的被動式投資策略，進一步提升投資回報。這引發了一個重要的問題：生成式 AI 是否真的能帶來比被動投資更高的收益？
根據 Bloomberg Intelligence 的數據，儘管市場上已有 16 支 AI 驅動的 ETF，其中大部分仍未能優於標準普爾 500 指數的表現。截至最近的交易日，只有一支 AI ETF（Franklin Intelligent Machines ETF）的回報率達到 19%，略微高於標普 500 的 18%。這也代表目前尚無足夠證據證明，AI 選股比傳統的被動投資具有明顯優勢。
此外，大多數基於 AI 的 ETF 仍依賴於傳統的機器學習技術，與 LIVR 使用生成式 AI 的模式不同。（編按：生成式 AI 選股的整體概念，仍處於實驗階段和未經測試。）
傳統 AI 選股 vs. 生成式 AI 選股，差異在哪？
不過，Intelligent Alpha 創辦人 Doug Clinton 強調，傳統機器學習技術（編按：AI 技術的一種）局限於量化洞察的市場，而生成式 AI 則能模仿多位投資大師的投資思維，創造出更靈活且具前瞻性的投資策略。
LIVR 這支 ETF 的推出，引起了市場的高度關注，不過雖然有許多對 AI 選股的期待，但業界對此仍抱有謹慎態度。畢竟，AI 雖然能處理大量的數據和複雜的分析，但仍可能出現「幻覺」（AI 做出錯誤結論的情況）或其他投資決策上的偏差。
為了避免這些風險，LIVR ETF 採取了人類投資者的最終監控機制。這些監控者將確保 AI 所做出的投資組合不會有某種幻覺，選中那些犯有詐欺行為或具有重大合規風險的公司。這樣的雙重把關方式，不僅讓該 ETF 擁有了 AI 的強大分析能力，還保持了人類對市場風險的敏感度。
對於未來的展望，Intelligent Alpha 計畫在此 ETF 的基礎上，推出更多基於 AI 的金融產品，並將目標鎖定於成為「AI 驅動的貝萊德集團」。
雖然目前這家公司仍處於新創階段，但隨著 AI 技術的進步以及市場對 AI 投資工具的興趣日益濃厚，這類基於生成式 AI 的 ETF 產品，無疑將在未來的金融市場上佔有一席之地。
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＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：《Bloomberg》、《Fortune》。首圖來源：Unsplash。
（責任編輯：廖紹伶）
