亞馬遜近日公布 2025 年第三季財報，營收繳出亮眼成績，銷售額較去年同期成長 13%，其中作為公司主要利潤來源的雲端事業 Amazon Web Services（AWS），營收更成長 20%，亞馬遜執行長 Andy Jassy 表示，「這次 AWS 的成長速度是從 2022 年以來最高的一次」。
然而雲端市場競爭已經走向白熱化，儘管 AWS 營收增長強勁，但競爭對手的成長率更高，像是 Microsoft 和 Google 同期的雲端運算業務分別增長了 34% 與 40%。
過去市場認為亞馬遜在 AI 領域的發展比競爭對手緩慢，但根據最新財報內容，以及積極興建大型 AI 資料中心與自研晶片的計畫，可見亞馬遜進一步尋求技術差異化的企圖心，從而緩解市場部分擔憂。
Project Rainier：亞馬遜的大型 AI 資料中心部署計畫
亞馬遜目前正在印第安納州的一片 1,200 英畝土地上，啟動代號為「Project Rainier 」的大型 AI 資料中心計畫，期待透過大規模的基礎設施投資，將自己對 AI 算力的需求轉化為實體資產。
Project Rainier 的投資規模達 110 億美元，是印第安納州歷史上最大的資本投資，目前設施已投入營運，專門用於訓練和運行亞馬遜最大的雲端客戶及 AI 合作夥伴 Anthropic 的模型。
亞馬遜執行長 Andy Jassy 指出，自 2022 年以來，亞馬遜的資料中心容量已經翻了一倍，並預計在 2027 年底前再次翻倍。為此，亞馬遜今年已經投入近 900 億美元的資本支出，預計全年將達到 1,250 億美元的規模，且明年金額可能會更高。
在雲端和 AI 時代，如何擁有並控制算力，成為市場上的關鍵課題。AWS 基礎設施服務副總裁 Prasad Kalyanaraman 強調，能夠「從基礎設施的底層開始控制整個堆疊」，對於構建模型提供商所需的功能至關重要。
因此 Project Rainier 的成功部署，也表明亞馬遜正在從單純的雲服務提供者，轉向成為擁有和控制大規模 AI 算力的基礎設施供應商。AWS 執行長 Matt Garman 指出，客戶對雲端運算和 AI 服務的需求，已經超過亞馬遜建立新資料中心的速度。
自研晶片戰略：亞馬遜要打造「差異化武器」
在 Project Rainier 資料中心內，亞馬遜正在部署自研晶片，作為實現「技術差異化」的核心武器。
Project Rainier 的七棟資料中心建築已全部配備亞馬遜自行設計的客製化晶片「Trainium 2」，下一代 Trainium 3 晶片會與 Anthropic 合作開發，預計在未來幾個月內發布。亞馬遜的內部開發策略，目的是降低訓練和推理成本，同時提高 AWS 的利潤率。這些晶片從後端基礎設施起步部署，並逐步向外部客戶開放以優化雲端效能。
然而，雖然亞馬遜成功推出自研晶片，但挑戰依然存在。首先，市場對於 Trainium 系統的需求是否能夠擴展到 Anthropic 之外，仍存在疑慮。此外，亞馬遜的競爭對手除了正與 NVIDIA、AMD 和 Oracle 等公司展開合作，亞馬遜的緊密合作夥伴 Anthropic 自身也採取了「多晶片策略」，並與 Alphabet 達成協議，取得多達 100 萬個 Google 自研的 TPU 存取權，這意味著亞馬遜必須快速縮小與其他 AI 晶片製造商之間的性能差距。
從「雲端服務提供商」邁向「 AI 基礎建設供應商」
因應全球 AI 需求的爆炸式成長，亞馬遜、微軟、Google 母公司 Alphabet 與 Meta 等科技巨頭無不加大資本支出，將資金投注在晶片與資料中心等核心基礎設施，產業競爭焦點也從單純的「營收成長」轉向「誰能掌握運算與基礎建設控制權」。
目前 AWS 依然是全球最大雲端供應商，並仰賴多年物流與營運經驗，以創紀錄的速度擴建 AI 基礎設施。不過亞馬遜也持續面臨來自競爭與投資端的雙重壓力：一方面市場認為它們是 AI 技術的「追趕者」；另一方面， 2025 年亞馬遜的預估支出高達 1,250 億美元，顯示這場技術戰有極高的資金投入壓力。
亞馬遜執行長 Andy Jassy 強調，亞馬遜的關鍵差異化體現在對專有技術的掌握，特別是 Project Rainier 資料中心與自研的 Trainium 晶片。分析師也預期，若 Project Rainier 與 Trainium 計畫順利推進，AWS 營收在 2026 年可望再成長 19%，光是與 Anthropic 的合作就可能新增約 60 億美元的收入。
未來亞馬遜仍須面對高資本支出、競爭升溫與多晶片策略挑戰等風險。亞馬遜執行長 Andy Jassy 指出，產業瓶頸正從電力轉向晶片供應，未來 18 個月內，自研晶片 Trainium 的發展，將決定亞馬遜能否完成從「雲端服務提供商」邁向「AI 基礎建設供應商」的關鍵轉型。
＊本文開放合作夥伴轉載，參考資料：《New York Post》、《WSJ》、《CNBC》、《BENZINGA》、《Business Insider》，首圖來源：Unsplash。
