摩根大通（J.P. Morgan）美國時間 11/12 發布研究，估計美國人形機器人產量到 2030 年可達 30 萬至 40 萬台、2035 年約 150 萬台，產業正從展示轉向商業部署。不過，這份研究同樣強調供應端的限制，根據《Reuters》報導，摩根大通表示：「近期進展仍受供應限制，有幾個關鍵瓶頸：手部、致動器、大腦，以及產能。」
這份研究同時指出，近期最大的機會在零組件供應商。當勞動力短缺推動企業評估人形機器人，量產究竟卡在哪些環節？摩根大通看好哪些零組件商，美國政策又可能帶來什麼變數？
成本逼近人力、多班制估計每位客戶年省約 10 萬美元，這份預測建立在哪些條件上？
《Reuters》報導指出，勞動力短缺、經濟效益改善與產能提升，正推動製造、物流與倉儲業採用人形機器人，企業希望藉此把重複性的工作自動化。在成本面，摩根大通估計，人形機器人的成本已接近人力成本；若採多班制部署，也就是讓機器人在多個班次輪替運作，每位客戶每年約可省下 10 萬美元。
不過，這些數字背後的細節仍有限。《Humanoids Daily》指出，摩根大通的研究報告本身並未公開；已報導的數字中，也不包含該行對單台機器人價格與薪資水準的假設。
另一個需要留意的是數字的性質。《Humanoids Daily》提到，報導並未說明 2030 年與 2035 年的數字是年產量還是累計總量，因此 30 萬至 40 萬台這組數字，不宜直接當成屆時的年產量來解讀。
手部、致動器、AI「大腦」與產能：量產卡在哪裡，訂單又走到哪一步？
摩根大通點出的四個瓶頸中，致動器（actuator）是驅動機器人關節動作的動力元件，手部負責抓取與操作物品，AI「大腦」則是指讓機器人感知環境、做出判斷並控制動作的 AI 模型與軟體。報導也指出，人形機器人的部署受到三方面的限制：硬體、AI 訓練數據與算力（訓練 AI 模型所需的數據與運算資源），以及產能。
整機廠方面，摩根大通把 Tesla 的 Optimus、Agility Robotics 的 Digit、Boston Dynamics 的 Atlas、Figure AI 的 Figure 系列，以及 Apptronik 的 Apollo，列為美國人形機器人的主要業者。至於產能，報導指出，除了 Tesla 之外，多數美國廠商的年產目標落在 1 萬至 3 萬台，Tesla 本身的產量目標則沒有提及。相較之下，摩根大通對 2030 年的產量預測是 30 萬至 40 萬台。
從《Humanoids Daily》整理的市場現況來看，Tesla 10 月在 Fremont 開始生產 Optimus，預計 2027 年底前後交付外部客戶；合約物流業者 GXO 與 Apptronik 簽署意向書，4 年內最多採購 1,000 台 Apollo，前提是試用達到約定目標；Agility 最大一筆 Digit 5 訂單同樣是 1,000 台，也要在各應用情境驗證後才分批交機。該媒體認為，已確認的訂單量仍遠小於預測。
摩根大通估 2035 年關鍵零件市場近 300 億美元，國安調查可能推動美國本土化
摩根大通認為，零組件供應商是近期最大的機會，預期致動器、馬達、視覺系統等關鍵零件的市場規模，到 2035 年將接近 300 億美元。該行看好的名單包括：軸承與傳動產品廠 Timken、生產 DYNAMIXEL 致動器的南韓 Robotis、蘇州的諧波減速器廠綠的諧波（Leader Drive），以及機器人與 AI 視覺供應商奧比中光（Orbbec）、工業機器視覺系統商 Cognex。不過，《Humanoids Daily》也點出，這 5 家中有 2 家在上海上市，而摩根大通的政策展望，指向偏好美國本土生產的措施。
這項政策展望，涉及美國總統川普（Donald Trump）的最新決定：《Reuters》報導，經過一年多的調查，川普在美國時間 10/28 認定進口機器人與工業機械具國安風險，但沒有立即課徵關稅，而是要求美國商務部與美國貿易代表署（USTR）共同與貿易夥伴就進口量談判，並在 180 天內回報進度。摩根大通認為，這項認定可能帶來關稅或其他提振本土產能的措施。
美國商務部表示，美國多數類型的機器人與工業機械仰賴進口。《Reuters》指出，川普的決定讓依賴這些進口的美國製造商暫時免於新關稅，但若與貿易夥伴的談判不順，仍可能面臨課稅，川普也表示之後仍可能課徵關稅。
在關稅之外，美國聯邦通訊委員會（FCC）今年 7 月也已將外國生產的先進機器人裝置列入管制清單，新型號不得取得設備授權。根據 White & Case 律師事務所的整理，管制範圍包括自主移動機器人、人形與四足機器人，並依產品的生產地認定，不看企業總部所在地，美國企業在海外生產的產品同樣適用；已獲授權的既有型號則不受影響。FCC 的理由是，機器人蒐集的數據可能被惡意人士用來監視美國人、強化外國情報單位的能力，或遠端操控機器人。
摩根大通也預期，隨著時間推移，價值創造將逐漸轉向機器人製造商與平台整合商，零組件商的優勢被定位在近期。在研究報告未公開、已確認訂單仍有限的情況下，30 萬至 40 萬台的預測能否實現，還要看供應瓶頸能否紓解，以及 180 天談判期後美國的政策走向。
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＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：《Reuters》1、《Reuters》2、《Humanoids Daily》、FCC、White & Case，首圖來源：Unsplash
