美國時間 11/3 的期中選舉，民主黨奪回聯邦參眾兩院，也在德州、俄亥俄、喬治亞拿下州長，三位新州長競選時都主張管制 AI 資料中心。德州州長當選人 Gina Hinojosa 是該州三十多年來首位民主黨州長，曾多次呼籲立即暫停資料中心開發。但德州的審批在選前就已收緊，共和黨籍現任州長 Greg Abbott 9/21 已指示州環境品質委員會，在電網營運商 ERCOT 與州水資源發展委員會（TWDB）完成稽核前，停發資料中心的所有許可。
《Fast Company》指出，兩人的差別在於，Abbott 的限制綁在稽核上，Hinojosa 則要等州議員制定更長期的保護措施才放行。根據富國銀行（Wells Fargo）估計，全美規劃中的資料中心容量有 27% 在德州。哪些計畫可能延後？在德州組裝 AI 伺服器的台廠，又會不會受到波及？
德州要等立法、俄亥俄設條件、喬治亞先停建評估：三位新州長的資料中心政見有何不同？
Hinojosa 指控開發商「推高我們的公用事業費率、耗盡我們的水」，承諾暫停核准，直到召開「一個以德州人優先的立法會期」；據《Fortune》報導，她也承諾取消大型開發商的補貼與租稅優惠。研究機構 SemiAnalysis 選前指出，「現在的問題是，暫停會持續多久」。《Fast Company》提醒，州長可以在現行法律內指揮州政府機關，但要永久修改租稅減免，需要州議會配合，全州暫停令也可能遇到法律障礙；據《Yahoo Finance》報導，州參議院預料仍由共和黨控制。
俄亥俄州長當選人 Amy Acton 主張立即實施有條件的暫停，開發商要符合一系列要求才能動工。《Fortune》報導，其中包括負擔全部的公用事業成本。喬治亞是資料中心開發的第三大州，州長當選人 Keisha Lance Bottoms 競選時呼籲暫停新建。《Fortune》形容是全州暫時停止新建，以評估資料中心對電費的影響。
富國銀行估計，喬治亞占全美規劃中資料中心容量的 7%，俄亥俄與民主黨籍州長 Josh Shapiro 連任的賓州各占 5%。《Bloomberg》估計，德州加上喬治亞、俄亥俄與賓州的選舉結果，可能讓全美約一半的 AI 資料中心新增提案，面臨更嚴格的在地審查與反彈，但未說明計算方式。政策顧問機構 Optimal Advisory 也認為，期中選舉可能向州與地方官員傳遞一個訊息：「擋下、延後資料中心，或提高其成本，在政治上是有好處的」。
有電有許可的照蓋、缺許可的恐晚 12 到 18 個月：分析師怎麼看德州計畫？
研究機構 GLJ Research 的 Gordon Johnson 在選舉當晚的報告中估計，Hinojosa 勝選讓德州約 13 GW 的資料中心容量立即受到影響；投資銀行 Jefferies 的估計相近，認為德州 13.3 GW 已宣布的計畫可能延後施工，甚至遭開發商放棄。Johnson 也把計畫分成三類：「有電力、許可和鋼材的專案會繼續推進」；有電力、但缺州環境許可的，會延後 12 到 18 個月；「兩者都沒有的專案，大概會移往路易斯安那、奧克拉荷馬，或者哪裡都不去」。
不過，也有分析認為，影響主要落在成本與時程。同樣來自 Jefferies 的 Jonathan Petersen 則指出，不論選舉結果如何，德州 2027 年的議會會期，都可能收緊電網基礎設施由誰付費、用水與租稅優惠的規定，但「我們認為這些措施較可能增加開發成本與要求，而非實質限制德州的建設計畫」。PIMCO 公共政策主管 Libby Cantrill 也預期，即使沒有全州暫停令，取得許可的時間仍會拉長，開發商也得做出更多讓步。
據《Axios》報導，為了化解反彈，OpenAI 計畫推出社區協定（community compacts）與承諾。OpenAI 也提議州層級立法，讓居民對專案怎麼蓋、能得到哪些好處，擁有實質發言權。OpenAI 全球事務長 Chris Lehane 表示，「社區應該要求企業負起責任，讓他們真正從這些專案中獲得轉型性的好處」。
四家台灣代工廠宣布在德州生產 AI 伺服器：各州管的是資料中心，訂單影響仍待觀察
台廠是這波建設的關鍵供應商。達拉斯聯邦準備銀行 3 月的研究指出，鴻海、英業達、緯創、和碩已宣布在德州生產 AI 伺服器；台灣企業 2025 年揭露在德州的投資計畫約 53 億美元，但研究也提醒，已宣布的投資不一定會照原訂規模與時程落實。據《CNBC》報導，緯創 7 月啟用沃斯堡的 D1 廠，投資 7 億美元，目前生產 NVIDIA GB300 Grace Blackwell Ultra 超級晶片。
美國也是台灣最大的出口市場。據《中央社》報導，台灣 9 月出口 872.2 億美元，創單月新高，資通訊與視聽產品約 391.3 億美元，約為去年同期的兩倍；《AFP》報導，9 月對美出口約 275 億美元。財政部表示，國際雲端業者與各國加速投資 AI 基礎設施，帶動半導體、伺服器等供應鏈需求。三位新州長提出的暫停與條件，針對的都是資料中心的開發與核准，並未涉及伺服器工廠；台廠出貨會不會因此放緩，目前還沒有訂單層面的資料可以判斷。
市場看法也分歧。開票當天（台灣時間 11/4），台股加權指數收跌 0.83%，台積電跌 1.53%、鴻海跌 2.24%、廣達跌 2.89%。兆豐投顧分析師 Alex Huang 表示，「美國期中選舉後，不確定性仍在」。資產管理公司 Aberdeen 的 Pruksa Lamthongthong 選前則認為，台韓晶片廠是 AI 結構性投資的一環，能撐過不同的選舉結果。
科技評論網站 Stratechery 則提醒，中國電力充足、缺的是尖端晶片，一旦補上晶片，電力可能成為難以超越的優勢；該網站總結，AI 擴張「最後的限制是政治」。只是，德州的暫停會持續多久、州議會願不願意配合，目前都沒有定論。分析師估計的延後規模，也仍待各州政策出爐後驗證。
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＊本文開放合作夥伴轉載，資料來源：德州州長辦公室、《Fast Company》、《CNBC》1、《Fortune》、《Yahoo Finance》、《Bloomberg》、《Axios》、達拉斯聯邦準備銀行、《CNBC》2、《中央社》1、《AFP》（轉載自 The Standard）、《中央社》2、Stratechery，首圖來源：Unslplash
