台灣日前三讀通過《虛擬資產服務法》，也意味著台灣正式進入虛擬資產監理元年。對於金融業與科技業者而言，接下來的問題是：在細部規範尚未全部到位的這段時間，該做些什麼準備？
在 2026 玉山安侯論壇「鏈上未來：台灣虛擬資產監理元年」的座談上，四位來自金融、監理與產業端的專家分別從資金效率、成本結構與法遵準備切入，指出企業可以先行盤點的方向。
29 兆美元卡在帳戶裡：穩定幣要解的是資金效率問題
Tether 亞太區機構客戶擴展總監陳君岳指出，跨境支付業者最大的痛點不是制度本身，而是「預資金（prefunding）」的成本。由於系統高度依賴 Nostro 與 Vostro 帳戶架構，業者必須先在對方銀行存入一筆資金，估得太高就是閒置資金，估得太低則有超出的金額無法處理。
他引述的推估數字顯示，全球在這套架構下的沉澱資金約 29 兆美元，其中包含 4 兆美元的在途資金（支付需求已經發起，錢卻還在路上），可能需要 1 到 5 天甚至 7 天的清算時間。他表示，這些資金的機會成本約在 30 到 50 個基點之間，若能釋放出來，將為業者帶來可觀的經濟效益。
「不要把穩定幣當作單純的 crypto（加密貨幣），」陳君岳說，「你要把它當作一個全天候的資金調度工具。」傳統模式預設資金調度必須在銀行營業時間內完成，跨時區的一方永遠在等另一方開門；他表示，有了穩定幣之後，這個前提有機會被重新設定。
24/7 靠的不是輪班，而是固定成本
國泰世華銀行數位長陳冠學從成本結構切入。他說明，24/7 運作的核心是「可編程」，背後有大量程式支撐，而程式意味著固定成本，不是找一兩個人輪班就能解決。當固定成本高，規模就成為關鍵。
陳冠學提出「摩擦力」的判準：Web3 產品強調降低摩擦力，但關鍵在於哪裡有吸引力，才值得去那裡降低摩擦力。如果國內環境本來就是低摩擦、增值空間有限，卻要額外投入這麼高的成本，「這應該不是大家想玩的。」他表示，純粹 Web3 的天花板有限，真正的規模來自 Web2 與 Web3 的整合。
至於銀行的位置，他認為傳統金融業不能把 Web3 與鏈下金融一分為二，因為客戶從來不是「鏈上客戶」，每個人都是實體的客戶。銀行最重要的角色仍然是信任，保管（custody）幾乎是進入這個領域的必修課。
過去管的是帳戶，現在管的是錢包：內控思維得重寫
臺灣金融科技協會名譽理事長蔡玉玲說明，這次的母法屬於原則性規定，細節留待子法定義；保留彈性是好的一面，挑戰則在於邊界不清楚。
她點出業者的三個痛點。一是身分認定，業者不確定自己是否落在既有的服務類別內、需不需要申請多張執照；純技術方依主管機關說法不需執照，但仍存在不確定性。二是內控，鏈上交易與傳統金融真的不一樣：過去管的是銀行帳戶，現在管的是錢包；過去靠人力核對，現在智慧合約直接自動執行，需要的是連心態都不同的團隊。三是跨境，她認為鏈上金融本質上就一定是跨境，隨之而來的是各國監管寬嚴不一、境外 VASP 盡職調查（DD）該怎麼做等合規成本。
在子法出爐前，蔡玉玲提出三項可提前投入的準備：一是 Know your business（了解你的業務），切出自己在鏈上金融裡最核心的那一塊；二是建立 compliance by design 的技術基礎建設，例如轉帳規則雖尚未強制但躲不掉，鏈上安全分析工具也是內控必需；三是把法遵層級拉高到直接向董事會報告，而不是當成 IT 或概念驗證（PoC）的小專案。
政大金融科技研究中心主任王儷玲則從監理架構補充。她以日本為例，指出對方採「行為監理」模式，而台灣目前穩定幣歸銀行局管、具證券性質的 RWA 歸證期局管，未來這些資產會彼此融合。她主張朝「same activity, same risk, same regulation」與國際對齊，避免因為代幣化的形態就產生重複的監理負擔。
民眾不用出國就能買美股，台灣要找的是打得贏的題目
王儷玲認為，專法與 RWA 是今年的兩大里程碑，下一步應該擴大示範規模，從單一公司擴大成整個生態系。她指出台灣一定要有台幣穩定幣，也必須能接納國外的穩定幣，並從私有鏈聯盟逐步走上國際公鏈；生態系裡除了現有的合規業者，金融科技公司、新創與基礎建設商都還能加入，她認為銀行與新創是合作而非競爭關係。
而在選題之前，蔡玉玲提醒業者先看清競爭現況：Binance、OKX 等境外平台已經允許用戶直接用加密貨幣買美股。「將來台灣的百姓不用出國，在國內就可以直接使用國外的金融服務，」她說，這件事不只新創在做，國外的金融機構也都在做。
正因如此，她的第一個建議是找出自己哪一項業務具備競爭力，而這個競爭力必須是跨境的。小公司不要什麼都想做，因為即使是大型金融組織，也必須因合規與開發成本過高而聚焦核心。至於台灣最有機會的題目，她以亞洲金融科技聯盟主席的身分分享，在國際場合提出台灣最適合發展供應鏈金融時，「沒有人會反對，大家都認為這確實是台灣的優勢。」王儷玲補充，這應該以 AI 與半導體產業的發展為基礎，企業也要選擇合規的夥伴，用彼此最核心的技術與優勢推動產業發展。
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＊首圖來源：《TechOrange》拍攝。
